В.М. Шумилов

Кризис международной финансовой системы.

Существуют различные взгляды на корни, природу и содержание глобального экономического (валютно-финансового) кризиса 2008-2009 гг.

Многие экономисты и политологи считают, что это кризис перепроизводства. Другие видят его как кризис кредитной системы (недостаток ликвидности). Причину кризиса видят в том, что "прорвался пузырь", надутый на мировом рынке ценных бумаг, были значительно завышены в оценке (стоимости) активы американских предприятий. Наконец, в мире есть подозрения, что кризис был инспирирован для того, чтобы помочь Соединенным Штатам (либо некой "мировой верхушке") удержать доллар США в качестве мировой валюты путем определенных структурных реорганизаций. Похоже, все эти предположения или часть их отражают ту или иную сторону истины.

Можно добавить: разразившийся кризис -это кризис сложившегося после Второй мировой войны несправедливого мироустройства, основные выгоды от которого извлекали и пока еще продолжают извлекать в основном развитые (а точнее - западные) страны, прежде всего США. Это результат несоответствия валютно-финансовых (экономических) реалий принципу справедливости в международно-правовой системе - своего рода "божья кара".

Ни в одной международной (глобальной) подсистеме несправедливость не проявляется столь очевидно и с таким размахом, как в международной финансовой системе (МФС). Именно сложившаяся глобальная валютно-финансовая система позволяет США потреблять в два раза больше, чем они производят (импортировать в страну реальные товары, а рассчитываться с миром своими "бумажками" -долларами).

Кризис затронул все пять составляющих МФС: а) предметно-объектную сферу; б) субъектно-институциональную сферу; в) регулятивную сферу; г) функциональную сферу; д) идеологическую сферу. И он (кризис) так или иначе отразится - уже отражается - в каждой из них и в МФС в целом.

Что, собственно, произошло? Внешне это выглядит так: какому-то американскому банку вовремя не вернули долги по ипотеке; банк, в свою очередь, не смог вернуть кредиты другим банкам, а эти банки - выполнить свои обязательства перед партнерами и кредиторами. Следом "посыпались" прочие банки, инвестиционные фонды и другие коммерческие финансовые организации. Началась волна банкротств. Кредитная система замерла: нет необходимой наличности. А если у кого-то и есть деньги, то лучше их пока попридержать.

Из банковско-кредитной системы США "неплатежи" и недостаток кредитных ресурсов перекочевали в другие страны: банковские системы всех стран мира столкнулись с нехваткой долларовых ресурсов. Из России, как известно, стали уходить иностранные инвестиции, и пришлось прибегать к валютным резервам (доставать доллары из "заначки"). Недостаток инвестиций (иностранной валюты - долларов) ударил по производственной сфере: инвестиционные проекты были приостановлены, штаты сокращены, объем производства упал почти во всех развитых странах, в том числе в России.

Таким образом, недостаток кредитных ресурсов "ударил" по экономике в целом, по реальному производству материальных и нематериальных благ, по государственным бюджетам, по платежным балансам, по объемам внешней торговли.

От страны к стране эта общая картина может меняться, иметь свою специфику. Так, для России, например, большое значение имеет фактор мировой цены на энергоносители -на нефть. С падением цены на нефть, соответственно, уменьшился приток долларов, что усилило эффект кризиса.

Для других стран важной оказалась существенная зависимость от экспорта: сокращение экспорта также привело к уменьшению валютной (долларовой) выручки. Ряд государств не имел необходимых валютных резервов и не смог восполнить уменьшение инвестиций, приток долларов в страну; такие страны встали на грань государственного дефолта и обратились за кредитами к МВФ.

Как видят страны выход из кризиса? Понятно, что задачи по выходу из кризиса тесно связаны с перспективами всей МФС. США ничего не хотят менять в МФС; хотят сохранить прежнюю гегемонию доллара, и, следовательно, их задача - "всего лишь" восстановить кредитную систему: дать системе достаточное количество долларов. Отсюда запуск американского "печатного станка": США приступили к массированному наводнению своей банковской системы (и всей МФС) долларами.

Европейцы акцент сделали на поддержание производства. Многие страны решили перевести свою внешнюю торговлю с расчетов в долларах на расчеты в других валютах.

Россия, как известно, открыто и прямо предложила "отвязать" мировую экономику и прежде всего внешнюю торговлю от доллара США и перейти на другую мировую валюту, а пока в качестве таковой использовать СДР -специальные права заимствования (искусственную "протовалюту", применяемую в расчетах в рамках МВФ).

Из всего сказанного можно сделать вывод: главная причина кризиса состоит в том, что мировая экономика и внешняя торговля слишком жестко и тесно привязаны к доллару США. Любая "болезнь" доллара передается всей международной экономической системе. Доминирующее положение доллара США - центральная проблема МФС.

Из истории становления международного финансового права.