А.Л. ВЕДЕВ

Российская банковская система пережила один из сложнейших периодов в своем развитии. Стремительный рост ее активов, наблюдавшийся в последнее десятилетие, сменился стагнацией.

Активы банков в минувшем году увеличились всего на 5,0%, тогда как среднегодовой прирост в 2000-2008 гг. составлял 36,8%.

А.Л. ВЕДЕВ, директор ЦСИ Банка Москвы

Несмотря на значительные колебания рубля, в целом по итогам года влияние курсовой динамики на изменение активов оказалось практически незначимым - с поправкой на переоценку активов в иностранной валюте всего 3,7%. А падение номинального ВВП позволило увеличиться до 75% соотношению активы/ВВП. Ключевой тенденцией в формировании ресурсной базы банковской системы России в 2009 г. была ориентация на сбережения нефинансового сектора.

Динамика ресурсной базы

Депозиты предприятий возросли за минувший год на 15,2% (рублевые - на 18,4, в иностранной валюте - на 6,5%). Наибольшую сберегательную активность демонстрировали домашние хозяйства, чьи банковские сбережения выросли на 26,7%. Этому предшествовало резкое повышение процентных ставок по депозитам населения после обострившихся проблем фондирования банковской системы. Сбербанк, доля которого на рынке депозитов превышает половину, фактически задал бенчмарк по рублевым депозитам в 14-15%. Остальные банки были вынуждены предлагать более высокие ставки. Из-за начавшейся конкуренции в некоторых кредитных организациях ставки поднялись до 20% годовых. Риски возросли настолько, что Банк России был вынужден в жесткой рекомендательной форме ограничить ставки по депозитам физических лиц.

Снижение инфляции и высокие ставки по кредитам населению в 2009 г. фактически изменили потребительскую модель домашних хозяйств. Население почти перестало потреблять в кредит и стало больше сберегать. Задолженность населения по банковским кредитам снизилась за год на 11,3%.

Одновременно в структуре баланса доходов и расходов домашних хозяйств заметно выросла норма сбережения. За год население отнесло в банки 5,6% от объема своих денежных доходов (1,5 трлн руб.), что гораздо ближе к уровню предкризисного 2007 г. (6,7%), чем кризисного 2008-го (2,2%). Возврат в 2010 г. к докризисной норме сбережений в условиях, по меньшей мере 10%-ного роста номинальных денежных доходов, будет означать приток на банковские депозиты населения почти 2 трлн руб.

Устойчивость данной модели потребления будет зависеть как от ожиданий роста доходов населения, так и от реальных процентных ставок. Согласно базовому прогнозу ЦСИ Банка Москвы, в ближайшие годы темпы роста номинальных доходов населения не превысят 15% (до кризиса было 23-25%). Это означает, что рост благосостояния частных лиц будет умеренным, и новый кредитный бум наподобие 2006-2007 гг. крайне маловероятен.

Тенденцию к снижению инфляции, на наш взгляд, можно оценить как неустойчивую, тогда как ставки по банковским депозитам уже уменьшаются. Возврат реальных ставок по депозитам в отрицательную область будет означать фактическое завершение периода дорогих денег. Это, возможно, немного замедлит рост депозитной базы, но одновременно станет одним из факторов снижения стоимости кредитных ресурсов.

Пройдя наиболее острую фазу кризиса в октябре 2008-го - январе 2009 г., банковская система перестала испытывать дефицит ликвидности. Становится очевидным, что господдержка была избыточной. Погашение долга перед ЦБ РФ стало основным направлением использования ресурсов банками в 2009 г. На эти цели было направлено 1,9 трлн руб., или почти 60% задолженности на начало года. Доля средств денежных властей к началу 2010 г. снизилась ниже 5% от совокупного объема банковских пассивов по сравнению с 12% годом ранее. А уже к началу февраля задолженность банков сократилась до 0,6 трлн руб.

Предоставленные Банком России ресурсы изначально были сконцентрированы преимущественно в государственных банках: в начале 2009 г. - около 60% всех кредитов ЦБ РФ, а к февралю нынешнего года эта доля уже превысила 72%. Большая часть задолженности банков перед ЦБ РФ сейчас приходится на долгосрочный субординированный кредит Сбербанку. Но и без учета этого кредита государственные банки аккумулируют около 50% краткосрочного рефинансирования.

Негосударственные кредитные организации более активно избавляются от дорогой господдержки. К февралю 2010 г. они погасили уже почти 80% от максимального уровня задолженности (госбанки - только 63%).

Даже при снижении процентных ставок банки практически не пользовались возможностями рефинансирования задолженности перед ЦБ РФ по более низким ставкам. В большинстве случаев на кредитных аукционах ЦБ РФ спрос оказывался значительно меньше предусмотренных лимитов. Это лишний раз подтверждало отсутствие критических проблем ресурсного обеспечения банков в течение большей части 2009 г.

О внешнем долге и «кредитной яме»

Одной из основных угроз для финансовой стабильности банковской системы в минувшем году считался масштабный внешний долг. Его общий объем на 01.01.2009 составлял 166 млрд долл., из которых почти треть (53 млрд) надо было погасить в том же году. Всего за счет иностранных пассивов к началу минувшего года было сформировано свыше 16% банковских активов. Кредитным организациям удалось рефинансировать около 40% выплат по внешнему долгу (часть из них перенесена на 2010 г.), причем к концу года норма рефинансирования выросла до 50%.

На начало 2010 г. внешний долг банков оценивался в сумме 125 млрд долл., иностранные пассивы составляли 12% от совокупных пассивов банковского сектора. При этом в нынешнем году кредитным организациям предстоит выплатить заметно меньше, чем в предыдущем, - около 30 млрд долл., или менее четверти от объема внешней задолженности. С учетом постепенно восстанавливающегося внешнего финансирования можно ожидать, что даже при наиболее пессимистичном сценарии сокращение иностранных пассивов банков не превысит 10 млрд долл.